广发策略:港股大跌3%多为情绪性因素 继续看好财经频道港股

财经频道 2020-06-30164未知admin

  ●03年“”,港股行业的表现回顾:03年发酵和扩散期间,“吃、喝、住、行、游”相关的板块受到冲击,财经频道如港股零售、、消费者服务(主要为)、食品、等板块明显下跌,而全面防控阶段这些板块均全面反弹;部分板块在整个期间几乎不受影响,如软件与服务、生物制药、耐用消费品及服装、半导体等,为“不”板块。

  考虑到穆迪同时将评级展望从负面上调为稳定,反映出较强的财政实力及金融市场稳定性以下为核心要点:从数据角度,我们同时复盘了03年“”期间和历次信用评级下调对于港股市场的影响,主要结论如下:●穆迪下调信用评级,对市场的影响微弱。我们不认为此事会对港股构成根本性的利空,而历史上多次信用评级的下调对市场的影响几乎可以忽略不计;

  ●投资策略:“不是趋势,而是波折”,继续对2020港股全年“缩小版戴维斯双击”表示乐观。板块方面,短期降低、配置,以价值股(银行、保险、中资高股息个股)、医药股、软服务(互联网软件)等持仓“暂避锋芒”,等待恐慌情绪企稳,紧密关注变化与市场信心的“转折点”。

  投资者较为关心新型的发展和穆迪对信用评级的下调(由Aa2下调为Aa3)。信用评级的下调并非新鲜事,此前标普、惠誉,包括穆迪自身,财经频道也曾在之前3次下调过信用评级;而鉴于此次或处于早期,发展存在不确定性,港股的下跌更多体现为情绪因素,实质的影响还需要进一步观察。

  ●03年“”对港股市场影响回顾:传染对港股市场短期内的确存在负面影响,发酵阶段港股市场较A股更容易出现下跌,但一旦情绪企稳,港股被“的弹簧”后续倾向于明显反弹。

  ●03年“”对经济影响回顾:扩散期间(2月至5月),内地经济阶段性遭受冲击,但在经济大周期上行的过程中,影响相对可控且并未改变经济趋势;相比之下,体量偏小的经济倍受影响,03Q2P同比滑入负增长区间。

  ●事件:1月21日,财经频道受多种因素影响,恒生指数大跌2.81%,跌幅紧逼2019年8月5日的2.85%;恒生国企指数暴跌3.19%,跌幅为2018年10月11日以来的新高。

  新浪港股讯广发港股策略廖凌、朱国源发文对港股大跌3%进行点评,文章表示,鉴于此次或处于早期,发展存在不确定性,港股的下跌更多体现为情绪因素,实质的影响还需要进一步观察。“不是趋势,而是波折”,继续对2020港股全年“缩小版戴维斯双击”表示乐观。

  责任编辑:营

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